智通财经APP获悉，标普500指数迎来自2023年10月以来的初度回调，收盘较近期高点下降10%。周四，该指数下降77.78点，跌幅1.39%，报收5521.52点。从2月19日创下6144.15点的历史收盘高点以来，该指数累计跌幅已朝上10%。纳斯达克空洞指数早已进入窜改区间，说念琼斯工业指数的跌幅也接近回调尺度。

本轮窜改速率惊东说念主。把柄说念琼斯商场数据，标普500指数在短短16个往复日前还处于历史高点。干系词，Research Affiliates首创东说念主兼董事长Rob Arnott以为，这一趟调可能是一个可以的买入契机。他透露，近期商场窜改“毫无例外”，小盘股和价值股被严重打压，如今看起来更具劝诱力。他强调：“商场中最低廉的板块和最崇高的板块王人际遇了同等进度的抛售。”

尽管如斯，商场仍然存在较大的不笃定性。特朗普政府的关税战略可能激勉大家营业战，尤其是在总统看起来并不肯意因为华尔街的不悦而窜改有计划的情况下。Roundhill Investments首席扩展官Dave Mazza和ETF策略师Thomas DiFazio在一篇博文中指出：“特朗普政府似乎繁华摄取股市短期的苦难，以疏导永远缱绻的终了。因此，商场对关税战略的领域和短期经济增长久景的不笃定性有所上升，尤其是在经济增长仍是出现放缓迹象的配景下。”

战略环境的康健性时常会晋升企业投资和招聘意愿，从而复古占好意思国经济增长大头的糜费开销。干系词，现在尚不融会经济增长放缓是否会影响企业盈利，并最终将股市拖入熊市，即从高点下降20%。要是标普500指数跌破4915.32点，则将厚爱进入熊市区间。

不外，Wealth Consulting Group首席商场策略师Talley Léger对熊市并不担忧。他指出，通胀压力终于启动缓解，本年的企业盈利增长预期依然庄重。“现在商场出现了一轮增长担忧和股市回调，这果真让东说念主难以不服买入的契机，”他说，“从逆向投资的角度来看，我对商场捏乐不雅派头，我会趁低吸纳，并进入新的本钱。”

比较熊市，商场回调更为常见，也更为健康，有助于改日股市的康健高潮。纪念新冠疫情后的商场窜改，标普500指数在2023年和2024年均高潮朝上20%，弥补了2022年的跌幅。尽管回调短期内可能让投资者感到苦难，历史数据表现，这类窜改时常不会捏续太久。

Weitz Investment Management的基金司理团队在一份论说中透露：“行运的是，商场回调时常是短期事件，平均每年发生一次，捏续时辰在三到四个月。回调期间的平均跌幅约为13%，而历史上，这一跌幅时常能在约四个月内完满回应。从永远投资者的角度来看，商场回调时常仅仅投资旅程中的小插曲。”

把柄说念琼斯商场数据，自2008年以来的15次回调中，标普500指数在随后的12个月内平均高潮朝上15%。因此，一些财富贬责公司以为，现在的抛售尚不及以评释商场已步入熊市。本轮窜改的速率迅猛，与熊市中逐步但捏续下行的走势不同，更合适典型的商场回调特征。Creekmur Wealth Advisors首席投资官John Creekmur在一封电子邮件中透露：“商场当年几天和几周的快速下降是典型的回调信号，而非熊市信号。回调时常捏续时辰较短、波动剧烈，而熊市则时常发展较慢，短期内的波动不如回调昭彰。”

此外，商场的合座估值也因这循环调变得愈加合理。现时，标普500指数的市盈率约为改日一年预期盈利的18倍，略低于当年五年19倍的平均水平。而就在一个月前，该指数的市盈率仍高达改日2026年盈利瞻望的23倍，接近五年最高点。

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