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股票 波动率、bp分位数因子发扬较好

发布日期:2025-03-17 07:18    点击次数:138

股票 波动率、bp分位数因子发扬较好

因子IC追踪

IC方面,

最近一周,Fama-French三因子1月残差波动率、1个月逾额收益率波动、bp三年分位数等因子发扬较好,一年动量、Beta、高管平均薪酬等因子发扬较差;最近一月,小市值、90天分析师粉饰度、1个月换手率与均价的有关性等因子发扬较好,季度ep一年分位数、基于一致预期的圭臬化预期外盈利、一年动量等因子发扬较差;最近一年,1月特异度、Fama-French三因子1月残差波动率、1个月逾额收益率波动等因子发扬较好,一年动量、前五大鼓吹抓股比例猜测、功绩预报精准度等因子发扬较差。

因子多头组合追踪

每期选用因子多头名次前10%的股票,汲取根号下贯通市值加权的样子构建多头组合。盘算多头组合相干于根号下贯通市值加权的全市集组合的股票收益。

多头组合方面,最近一周,小市值、bp三年分位数、Fama-French三因子1月残差波动率等因子发扬较好,圭臬化预期外收入、一年动量、功绩预报精准度等因子发扬较差;最近一月,小市值、功绩预报精准度、1个月换手率与均价的有关性等因子发扬较好,90天净上调预期占比、基于一致预期的圭臬化预期外盈利、一年动量等因子发扬较差;最近一年,功绩预报精准度、小市值、季度净利润同比增长等因子发扬较好,一年动量、90天内预期调理均值、90天净上调预期占比等因子发扬较差。

1.因子追踪后果一览

因子值为最近五年的周频数据。处治时,先将因子转为行业内排序分位数,关于市值和Bp除外的因子,会将其针对市值、bp与行业进行去中性化处治。

1.1因子IC发扬

图1展示了因子最近一段本事的IC发扬相称近些年的趋势。

不错看到,最近一周,Fama-French三因子1月残差波动率、1个月逾额收益率波动、bp三年分位数等因子发扬较好,一年动量、Beta、高管平均薪酬等因子发扬较差;最近一月,小市值、90天分析师粉饰度、1个月换手率与均价的有关性等因子发扬较好,季度ep一年分位数、基于一致预期的圭臬化预期外盈利、一年动量等因子发扬较差;最近一年,1月特异度、Fama-French三因子1月残差波动率、1个月逾额收益率波动等因子发扬较好,一年动量、前五大鼓吹抓股比例猜测、功绩预报精准度等因子发扬较差。

1.2因子多头组合发扬

每期,咱们选用因子多头名次前10%的股票,汲取根号下贯通市值加权的样子构建多头组合。图2展示了多头组合最近一段本事的累计逾额收益及近些年逾额收益的变化趋势,基准为根号下贯通市值加权的全市集股票组合。

不错看到,最近一周,小市值、bp三年分位数、Fama-French三因子1月残差波动率等因子发扬较好,圭臬化预期外收入、一年动量、功绩预报精准度等因子发扬较差;最近一月,小市值、功绩预报精准度、1个月换手率与均价的有关性等因子发扬较好,90天净上调预期占比、基于一致预期的圭臬化预期外盈利、一年动量等因子发扬较差;最近一年,功绩预报精准度、小市值、季度净利润同比增长等因子发扬较好,一年动量、90天内预期调理均值、90天净上调预期占比等因子发扬较差。

2.因子先容

咱们使用的因子可分为估值、盈利、成长、分成、回转、换手率、波动率、分析师几类。其具体情况如表1所示。



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