证券之星音讯上交所公开贵寓知道，3月14日海阳科技股份有限公司(简称“海阳科技”)上贯通过，公司适合刊行条目、上市条目和信息流露要求。公司拟登陆沪市主板，保荐机构为东兴证券。

上市委会议现场问询的主要问题有两点：

1.请刊行东说念主代表衔尾尼龙6帘子布、涤纶帘子布的市集竞争情势、卑劣市集情况，公司的竞争优颓势、产能愚弄率、主要客户贯通性、关连方销售、本次募投神气新增产能及消化法子等，讲明公司功绩是否存在大幅下滑风险。

2.请刊行东说念主代表讲明向关连方恒申集团采购相对衔尾的原因，并衔尾关连原材料可替代性、市集透明度、价钱等方面讲明是否存在严重影响稳重性大约显失刚正的关连往复，是否对关连方存在首要依赖，关连风险是否已充分揭示。

从主买卖务来看：

海阳科技系国内从事尼龙6系列产物研发、出产和销售的主要企业之一，主要产物为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布。现在，公司已与巴斯夫、恩骅力、晓星集团、金发科技、华鼎股份、艾菲而、正新集团、中策橡胶、玲珑轮胎、森麒麟、佳通轮胎、浦林成山、双星轮胎等国表里知名大型化工、化纤、轮胎企业在刊行东说念主主要产物畛域开展长久相助。

从功绩来看：

2021年至2023年公司完了买卖收入分辨为39.47亿元、40.67亿元、41.13亿元，归母净利润分辨为2.77亿元、1.54亿元、1.25亿元。公司功绩显贵放缓，营收增长率仅为4.21%，归母净利润更是下滑近55%。2021年至2023年，海阳科技毛利率由15.05%跌至7.83%，盈利空间大幅压缩，同期，同行业可比公司主买卖务毛利率分辨为18.95%、14.84%、14.08%。

2024年，公司完了买卖收入为55.42亿元，较上年同期增多34.76%，包摄于母公司推进的净利润为1.66亿元，较上年同期增多32.76%。不错看出，诚然净利润同比增长超过三成，但距离2021年仍有较大差距。

此外，海阳科技的钞票欠债率也高于同行均值。招股书知道，海阳科技钞票欠债率2021年至2023年分辨为53.2%、48.8%、56.7%，2024年上半年进一步攀升至61.21%。同行可比上市公司同期钞票欠债率平均值分辨为43.61%、43%、50%、45.68%。

从召募资金用途来看：

海阳科技这次拟刊行4531.29万股，募资约6.12亿元，分辨用于年产10万吨改性高分子新材料神气(2.92亿元)、年产4.5万吨高模低缩涤纶帘子布智能化技更神气(1.7亿元)、补充流动资金(1.5亿元)。

关于上市委会议关心的功绩问题，海阳科技在问询函回话中提到：

2023年，公司主买卖务毛利与同行业可比公司变动趋势不同，主要原因系公司尼龙6帘子布产物的平均单价下滑21.93%，导致主买卖务毛利下滑20.84%，该产物无同行业可比公司数据可供对比。此外，由于卑劣市集需求增长，导致主要出产民用尼龙长丝的华鼎股份、台华新材的收入、毛利增幅较大，而公司出产的尼龙6丝主要为工业用丝且毛利占比拟小。

关于关连往复问题，海阳科技此前暗示，公司同恒申集团收尾下不同公司进行采购及销售往复，两边之间的采购、销售均为稳重商品、做事购销，且订价公允。因此，公司与恒申集团同期存在关连采购和销售具备合感性。至于玲珑轮胎，公司主要向玲珑轮胎销售帘子布，并小数采购胶料，采购胶料金额很小。

风险指示方面，海阳科技在招股书中指出：

第一，行业竞争加重的风险。我国从事尼龙6切片的企业较多。连年来，跟着行业内中小企业和过时产能的淘汰退出，行业衔尾度迟缓提高，行业竞争较为充分。

第二，原材料价钱波动的风险。公司尼龙6系列产物出产所需的主要原材料为己内酰胺，公司涤纶帘子布产物出产所需的主要原材料为涤纶丝，属石油化工、煤化工生息品，己内酰胺、涤纶丝价钱受国度产业战略、市集供需变化、石油价钱变化等多种要素的影响。汇报期内，径直材料占公司主买卖务本钱的比重在80%以上。

第三，原材料供应衔尾的风险。上游原材料主要出产厂商为大型国有企业及部分资金实力较强的大型民营企业，如恒申集团、华鲁恒升、兖矿动力、兰花科创、旭阳集团、海力集团、鲁欧化工等。汇报期内，刊行东说念主上前五大供应商采购金额占当期原材料采购总和比例分辨为70.69%、68.79%、65.23%和73.87%，采购衔尾度较高。

第四，公司臆想功绩着落的风险。尼龙6切片的行业发展受到原料己内酰胺供应、切片行业竞争和卑劣应用等多遑急素影响，帘子布行业受上游切片及工业丝材料价钱及卑劣需求的影响。公司存在着买卖收入和买卖利润着落的风险，顶点情况下存在买卖利润下滑50%致使赔本的风险。

第五，偿债风险。由于公司融资技能相对单一，公司各方面投资的资金主要来源于银行借款，酿成公司钞票欠债率相对较高，流动比率、速动比率较低。汇报期各期末，公司钞票欠债率分辨为53.20%、48.80%、56.70%和61.21%；汇报期各期，公司流动比率分辨为1.14、1.25、1.10和1.15，速动比率分辨为0.80、0.86、0.79和0.81。

第六，刊行后净钞票收益率着落的风险。汇报期各期，公司加权平均净钞票收益率(扣除非时时性损益)分辨为47.36%、16.89%、12.00%和7.05%。本次刊行告捷后，公司股本范畴扩大，净钞票范畴将大幅增长。由于召募资金投资神气标缔造与达产需要一定周期，神气产生的效益难以在短期内与净钞票的增长幅度匹配，因此公司存在短期因净钞票快速增多而导致净钞票收益率大幅着落的风险。

此外，海阳科技还指示了存货跌价的风险、毛利率着落的风险、弱点房产的风险、应收账款发生坏账的风险、中枢本领东说念主员流失及中枢本领失密的风险、本领迭代风险、骨子收尾东说念主不当收尾风险、解决风险等多重风险要素。